(电子商务研究中心讯)公司发布2017年年报,实现营业收入18.60亿元,同比增长13.79%;归母净利润2.86亿元,同比增长26.11%。第四季度单季度实现营业收入5.92亿元,同比增长3.77%;归母净利润9478.82万元,同比增长6.99%。产品结构变化导致毛利率略微降低,销售回款效率改善大幅增加经营性现金流。公司全年毛利率为44.07%,比上年同期下降3.74pct,主要是因为公司产品结构发生改变。公司转型后由关键零部件向下游整机渗透,然而整机及系统集成产品的毛利率较关键零部件低,整机
销售占比的提升导致全年毛利率的略微下滑。报告期内公司经营性现金流金额为4.23亿元,同比大增131.07%,主要是销售回款整体增加。同期公司的应收账款减少,应收账款周转率持续提升,公司的营运能力得到改善,增强面对下游客户的话语权。
目标明确,年报数据持续验证“二次创业”转型的逻辑判断。公司在年报中修订了战略发展规划,明确将围绕“成为世界先进的智能设备和解决方案提供商”这一目标,加大物流、金融、新零售三大方向的开拓。2017年公司金融及物流行业实现营业收入12.51亿元,同比增长17.44%,快于整体营收增速,占总营收比例持续提升,进一步验证我们对公司“二次创业”转型的逻辑判断。
物流、金融持续发力,新零售将成为2018亮眼的增长极。物流方面,快递件数增速快于快递员增速导致快递员配送压力增加,快递柜的“最后一公里”配送地位将得到进一步确定,同时转运压力的提升也倒逼快递公司提升分拣效率。公司智能快递柜、计泡机、自动分拣设备等将精准解决行业痛点。金融方面,公司积极把握国内“银行网点智能化转型”的发展趋势和市场机会,借助“金标”实施推广的政策契机,有望在2018年实现金融整机的规模销售。新零售方面,公司将充分发挥技术创新和智能制造的核心优势,深度经营客户,围绕电商、传统商超、快消品巨头、运营商等目标客户,推动重点项目的销售落地,预计今年将为公司带来可观的收入。(来源:东方财富证券 文/卢嘉鹏 编选:电子商务研究中心)