电商门户 互联网+智库
·设为首页 ·我要投稿 ·生意宝 ·生意社 ·官方微信 ·专题
综合
快消品|跨境
钢铁网 上市|化塑
大宗品 市场|B2B
零售
B2C|海淘时尚|珠宝
三农|母婴 女性|食品
美妆|百货 生鲜|鞋服
O2O
房产|教育 团购|餐饮
社区|家居 汽车|差旅
医疗|婚嫁 智能|影视
金融
区块链保险|支付
众筹|P2P政策|企业
消费|理财 银行|征信
智库
报告|数据 法规库
研报|案例 企业库
指数|PPT 论文库
人物
网红|专家 企业家
人才|培训 微博库
快评|明星 记者库
服务
法律|维权 淘宝|曝光
营销|物流 传媒|运营
思维|品牌 微商|会议
当前位置:首页 > > 电商金融 > “去杠杆”大势所趋 赚快钱的消费金融 还能吸金吗?

“去杠杆”大势所趋 赚快钱的消费金融 还能吸金吗?

http://www.100ec.cn  2018年02月13日09:27   人才招聘

  (电子商务研究中心讯)“去杠杆”大势之下,消费金融如何保住利润?

  近期,阿里巴巴披露了2018年第三财季(2017四季度)财报,财报显示,蚂蚁金服在2017年以支付知识产权及技术服务费名义,向阿里巴巴支付利润分成49.46亿元。若按照2014年最新约定的37.5%的分润比例来计算,蚂蚁金服2017年税前利润可达131.89亿元。

  2017年前3个季度,蚂蚁金服向阿里巴巴支付的利润分成分别为7.89亿元、19.66亿元和19.95亿元,但在第4季度,这一数字突然下降到了1.96亿元。蚂蚁金服向阿里巴巴支付利润分成的骤降,直接反映出其税前利润的骤降。

  针对于此,阿里巴巴在财报中解释称,蚂蚁金服第4季度业绩下滑是由于支付宝钱包推出的激进的用户增长计划,使得针对新用户的补贴成本大幅上升。

  除了受到新用户补贴成本上升的影响,从整个行业趋势以及蚂蚁金服的一系列举动来看,利润下降跟近期的监管政策也不无关系。而蚂蚁金服面临的问题,也是其他许多消费金融公司都在面临的难题。如何在合规的前提下保持利润的增长,正是目前消费金融公司所关注的焦点。

  应对监管打出组合拳

  2017年12月1日,《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)出台,其中规定,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。消费金融去杠杆成为趋势,各个消费金融公司纷纷想办法来应对。

  其中蚂蚁金服的应对方式具有典型性,可以为行业内的消费金融公司提供一点借鉴。

  蚂蚁金服旗下的业务不少,但说到赚钱,还是要数消费金融。其中,蚂蚁花呗属于消费分期,运营主体为重庆蚂蚁小微小贷;蚂蚁借呗属于现金贷,运营主体为重庆蚂蚁商诚小贷,二者主要靠发行ABS进行融资,且ABS规模庞大,远超监管规定。

  《通知》出台后,蚂蚁金服面临了很大的“去杠杆”压力,由此也实施了一系列举措来维持业绩。

  蚂蚁金服向独角金融表示,“现金贷整治办法出台以来,蚂蚁小贷制定了相应的新规落实方案。将通过增资、业务合作等多种手段,逐步降低杠杆率,确保在监管指导下完全达到要求。”

  首先是增资。2017年12月18日,蚂蚁金服表示,即日起对旗下两家小贷公司增资82亿元,将其注册资本金从38亿元大幅提升至120亿元。大额的增资提高了蚂蚁金服在合规前提下可以发行ABS的规模。

  其次是减少支出。2月1日晚,阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布,根据2014年交易协议,阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并持有蚂蚁金服33%的股权。在此之后,根据协议规定,蚂蚁金服就不必每年向阿里巴巴支付其相当于合并税前收入37.5%的专利使用费和软件技术服务费。按照2017年的情况来看,这相当于省下了50亿元左右的费用。

  还有扩大杠杆权限。2月5日,《21世纪经济报道》报道称,蚂蚁金服正在申请消费金融牌照,并将在旗下两家小贷公司的注册地重庆设立消费金融公司。

  苏宁金融研究院高级研究员石大龙向独角金融表示,“根据我国监管规定,持牌消费金融公司归入银行业金融机构进行监管,因此,其杠杆率限制也是按照巴塞尔协议进行监管,其资本充足率的最低要求10%-12%,由此,消费金融公司的杠杆率一般在8-10倍左右。”

  由此看来,如果蚂蚁金服能够取得消费金融牌照,将极大地缓解目前的资金困局。

  近日,路透社又有消息称,蚂蚁金服计划发行最多50亿美元新股,估值可能超过1000亿美元。融资、持牌、减少支出,这一套组合拳下来,蚂蚁金服的去杠杆压力势必大大减弱。

  困境中的消费金融

  “去杠杆”并不是从《通知》出台之后才开始,在去年7月份的第五次全国金融工作会议上,就已经提出“要推动经济去杠杆”,随之银行信贷政策收紧。

  2017年7月18日,现金贷产品飞贷APP出现提示,“近期因合作银行信贷政策收紧,您的提现申请暂停受理”。

  飞贷官网信息显示,借款人随时随地3分钟4步骤即可获批最高30万授信额度,随借随还按日计息。较大的授信额度,又遇上银行信贷政策收紧,飞贷的业务受到很大影响。

  飞贷首席战略官孟庆丰向独角金融表示,飞贷出现借款失败这件事情背后,其实是小微企业融资难的问题。

  在“去杠杆”的大背景下,飞贷遇到的困境,也是消费金融公司普遍会遇到的困境。去年11月,躺着赚钱的现金贷甚至出现了第一家倒闭平台“凌波微贷”。

  此后监管政策进一步落实,到2017年12月《通知》出台后,对于现金贷业务和消费金融公司的杠杆率有了更为明确的规定,各家公司面临的局面也更加紧迫。

  除了政策的原因,消费金融本身的一些弊端也可能使得投资人望而却步。

  兰溪投资Blue Water CEO张江红向独角金融表示,消费金融行业空间大,但消费金融是重资产,非常烧钱,消费金融公司一般都要组建巨大的客户拓展团队及催收团队,加上坏账率在攀升,盈利状况主要看经营管理能力,与银行相比并没有太多优势。

  至于投资意愿,兰溪投资目前已经接触过两家消费金融公司,但并没有进行投资的计划。

  《通知》出台以来,“去杠杆”成为趋势,一向以高杠杆率著称的消费金融首当其冲。消费金融公司,已从当初的赚钱神器,正走下神坛。

  去杠杆之下如何做?

  面临“去杠杆”压力的主流消费金融公司纷纷加入了增资的行列,比如中邮消费金融、招联消费金融、华融消费金融和捷信消费金融等。

  麻袋理财研究院研究总监路南向独角金融表示,除了增资以外,消费金融公司还可以通过助贷模式、银行放款两种方式来解决杠杆问题。目前,虽然现金贷、网贷平台的助贷模式已经被叫停,但有场景的消费金融助贷模式并未被禁止。

  不过,消费金融助贷模式仍需要解决抽屉协议“兜底”这一历史问题,这可以借助融资性担保公司等第三方。另外,大部分持牌消费金融公司都是银行背景,完全可以借助股东银行放款来解决杠杆问题。

  “去杠杆”势在必行,沉迷于高杠杆的消费金融,是时候醒醒了,但现在的问题在于,去杠杆之后,要如何才能保住业绩的稳定和持续增长。

  以蚂蚁金服为例,除了增资之外,其一方面通过争取持牌,提高杠杆率,以此来“开源”,另一方面通过阿里巴巴的持股,取消每年50亿元左右的分润,实现“节流”。不过,能否保持旗下消费金融业绩增长,值得期待。

  值得注意的是,蚂蚁金服毕竟有其自身的特殊性,其他的消费金融公司可以借鉴,但具体如何操作,还要结合自身实际。

  除了增资将成为重要的方式外,经营策略和风控的重要性也不可忽视。

  路南表示,消费金融公司应该注重差异化经营、关注有场景的细分市场,在细分市场去锻造自己的比较优势。同时,提高风控水平,把风险控制在合理范围内,并发挥金融科技的力量。

  路南提出了要“内外兼修”——增资、持牌或者借助银行,这是从保持和扩大规模的角度来应对去杠杆,是“外功”,与之相比,注重经营策略、提高风控水平、发挥金融科技的作用,是“内功”。承担去杠杆压力的消费金融公司,外功可解一时危局,而修炼好内功,则是长久发展的基础。

  对于消费金融的去杠杆,你怎么看?在去杠杆的大势下,消费金融公司如何谋求进一步的发展?(来源:独角金融 文/李万民 )



    新年伊始万象更新。近日,电商智库电子商务研究中心发布《2017年度中国电子商务行业年度系列报告》计划,并将稀缺行业报告资源限额开放(专题:http://www.100ec.cn/zt/2017bg/)。据悉,首批公开发布行业报告包括5大领域、39份重磅报告:(1)跨境电商类,包括进出口跨境电商、跨境电商政策研究、城市跨境电商、出口跨境电商卖家等细分报告;(2)零售电商类,囊括网络零售、新零售、农村电商、社交电商、二手车电商、生鲜电商、母婴电商、精选电商、网红电商、移动电商、智能硬件等热门领域;(3)服务电商类,涉及共享经济、在线外卖、在线差旅(OTA)、在线教育等细分行业;(4)企业电商类,包括B2B电商、大宗电商、企业在线采购、钢铁B2B、快消品B2B、B2B在线供应链金融等热门领域;(5)电商行业类,包括:电商投融资数据、电商上市公司评级、电商物流、电商金融、电商产业园、电商人才招聘;(6)电商权益类,有电商投诉、跨境网购消费者权益研究、互联网+法律等专项研究报告。报告将通过中心门户网站、自媒体平台、近百万用户数据库、逾3000+名注册记者库等全媒体渠道公开发布。

版权声明
   (1)凡本中心注明“来源:电子商务研究中心”或带有电子商务研究中心水印LOGO的所有文字、图片、音频、视频及其他任何形式的作品 ,其版权均属电子商务研究中心所有,任何媒体、网站或个人未经本中心协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已与本中心协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明“稿件来源:电子商务研究中心”,违者本中心将依法追究责任。
   (2)转载或引用本中心内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用,不得对本中心内容原意进行曲解、修改,同时必须保留本中心注明的“稿件来源”,并自负版权等法律责任。
   (3)对于不当转载或引用本中心内容而引起的民事纷争、行政处理或其他损失,本中心不承担责任。
   (4)凡本中心注明“来源:xxx(非电子商务研究中心)”的文/图等稿件,均转载自其它媒体、网站与机构,其转载目的在于传递更多信息,并不代表本中心赞同其观点和对其真实性负责,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容,如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的“稿件来源”,并自负版权等法律责任。
   (5)关于本中心发布的用户投诉稿件,信息均由用户通过本中心投诉通道提供,本中心不对其真实性负责,若内容真实性有误,请与本中心联系,本中心将在核实后进行处理。
   (6)对不遵守本声明或其他违法、恶意使用本中心内容者,本中心保留追究其法律责任的权利。
   (7)如因作品内容、版权和其它问题需要同本中心联系的请发送相关内容至邮箱:[email protected]
   此版权声明解释权归电子商务研究中心所有。
更多>>热点资讯
  导读:3月7日,国内知名电商智库——电子商务研究中心发布《2017年度中国跨境电商政策研究报告》(报告全文下载:www.100ec.cn/zt/17kjdsbg)。报告对2013-2017年中国跨境电商政策进行了全面、系统的...[详细]
  • 电商报告
  • 投诉曝光
  • 热点专题
生态型企业:更多>>
关于我们 联系我们 投稿撤稿 友情链接 免责声明 人才招聘 独家专题 中心微信
电子商务研究中心 版权所有 浙ICP备14007955号-17