(电子商务研究中心讯)　　计算机板块月度级别观点汇总：我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开，继续大幅下跌的可能性很小”，10月提出“反弹行情有望持续演绎，战略建仓期机不可失”，11月提出“反弹进入中后场，蜜月过后震荡加剧，继续获取超额收益概率下降”，12月提出“反弹进入收官阶段，机会待来年”。16年1月提出“新年新气象，震荡中蕴含生机”；2月提出“探底之路开启，看反弹不看反转”，3月提出“反弹过后有震荡，投资价值渐浮现”，4月提出“震荡市格局有望持续”，5月提出“震荡市格局下，谨防回调风险”，6月提出“震荡格局有望打破，不破不立”，7月提出“阶段性反弹行情有望展开”，8月提出“反弹结束，调整展开”。9月提出“调整仍将持续，关注结构性机会”，10月提出“细分主题投资机会逐渐凸显”。经过前期8、9月份市场的持续震荡调整，目前行业估值已逐步回落至合理区间内。

　　我们认为，当前随着人民币正式入篮SDR，人民币需求或将得到可持续的扩张，对于缓解人民币贬值压力具有实质性的意义。同时国庆节期间全国各地纷纷出台的楼市限购政策，也将有利于资金回流至股市之中。因此未来一段时期，我们认为市场逐渐回暖，细分主题投资机会将逐渐凸显。近日，美国东部出现网络大面积瘫痪，突发事件或助推信息安全概念短期走热，建议重点关注启明星辰、卫士通；同时继续推荐威创股份、易华录、广联达、捷顺科技等高安全边际+高向上弹性“双高”品种正逐步获得明显超额收益。

　　投资建议：关注智慧城市、信息安全、民办教育、智能停车四个细分领域投资机会。

　　1)智慧城市：PPP主题持续发酵，各地方政府推进PPP模式意愿强烈，智慧城市有望借PPP加速落地，对行业的影响表现在合同订单快速增加的同时，前期资金来源、项目回款等问题将得到有效解决，同时市场对PPP的关注将逐渐从之前的基建、环保等领域向智慧城市板块延伸，重点推荐易华录(智能交通领域龙头、智慧城市ppp模式创新引领者、电子车牌核心标的)，广联达(建筑工程解决方案提供商，向建筑施工互联网平台商转型)，建议关注银江股份，达实智能；

　　2)信息安全及自主可控：根据我们多方研究调研情况看，信息安全行业未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下，正逐步进入成长提速期，且下半年《网络安全法》有望正式推出成为行业最大催化剂。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)；自主可控方面，服务器等IT设备国产化已经取得阶段性成果，以ERP为代表的企业应用系统成为未来国产化的重点方向。ERP国产替代目前正处于起步时期，仅央企整体替代空间有望达到上千亿级别。建议重点关注用友网络、鼎捷软件；

　　3)民办教育：民办教育促进法三审预期，行业资产证券化有望提速，重点推荐民办教育领域市场化程度高的幼儿园，国际学校等细分行业以及前期已进行战略卡位的公司，推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业，人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台，教育信息化综合优势明显)。

　　4)智能停车：随着城市交通日益拥堵，停车难、停车贵的问题日益显着，停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值，未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现，投资机会将逐步显现，重点推荐捷顺科技(智能停车场系统龙头，积极推进互联网化转型)。(来源：中泰证券 文/方闻千 编选：中国电子商务研究中心)