(电子商务研究中心讯)　　巨头纷纷布局农村金融市场催生蓝海市场：高收益、新蓝海巨头下乡正此时。根据网贷之家的数据显示，2014年国内P2P网贷投资的综合收益率平均约为16.00%左右，其中上海、重庆、辽宁、海南的综合收益率约为15%~20%。其他省份均高于20%，甘肃、安徽、山东等地区更是高达30%左右，高收益驱动巨头加速进入，卡位战硝烟弥漫；蚂蚁金服，联想投资的翼龙贷(p2p)、京东的“星火试点”、P2P平台等通过公司的物流网络的渗透触角已经达到乡镇，形成了一批有影响力的商业模式，如：清远样本，宿迁模式、京东帮、翼龙贷模式。

　　农村金融开始启动：我们在农业信息化深度报告《农业的未来，信息化引领变革》中已经阐明了整个农业的大背景，即土地减少、农村劳动力减少、农业效率低等因素导致的土地流转。产业发展的土地流转阶段，毫无疑问会伴随着农民或农村企业对金融投融资的需求。因而，在不久的将来，以土地产权为基础的金融服务将是农村需求的巨大蓝海市场。

　　征信是农村金融风控的开瓶器：不管是传统金融还是互联网金融，其核心还是通过对金融资产的风险控制管理，采用多渠道(场景)的支付手段，为个人或企业提供投融资、理财等交易服务；征信系统的建立一方面规范了互联网金融市场的健康、透明化发展，另一方面让金融机构纳入监管体系，通过对征信的量化管理，防范金融资产的安全，例如P2P跑路事件频发，所以我们认为制约互联网金融规模化发展的关键因素征信系统的建立，P2P、供应链金融、众筹、信用贷等金融业务将得到长足发展。面向农民的征信服务，市场空间巨大。

　　产业链受益顺序：基础设施建设最先受益：我们认为，互联网金融产业链的划分，可以分为基础设置、平台、渠道、场景四大核心环节，而基础设施是最有可能产生颠覆性创新的新领域，例如：农村土地产权交易中心的设立，产权交易的量化系统，以及类似传统抵押资产的评估系统，土地资产撮合交易市场等最有可能成为今年互联网金融的新增量。

　　投资建议

　　我们维持行业“增持”评级，投资组合为：神州信息(中农信达)、用友软件、银之杰(征信)、信雅达(金融IT)、证通电子(鹏金所)。（来源：国金证券；文/郑宏达；编选：中国电子商务研究中心）