(电子商务研究中心讯) 事项：
网盛生意宝（股票代码：002095）公司于2月26日公告2010年业绩快报，实现营业收入1.73亿元，归属上市公司股东的净利润0.51亿元，EPS为0.38元。对此，我们简要点评如下。
评论：报告期公司实现营业总收入为1.73亿元，比去年同期增长28.68%：营业利润为0.54亿元，比去年同期增长18.59%；利润总额为0.60亿元，比去年同期增长22.7%；净利润为0.51亿元，比去年同期增长25.31%，对应EPS为0.38元/股，低于市场预期。
业绩低于公司前期预测原因是，涉及到公司累计收到国家级地方补助资金为675万元，在前期公司预测中预计确认为营业外收入，而审计事务所建议确认为递延收益，应向预测差异。
行业虽处朝阳，突破还需着力
电子商务，是中国朝阳行业，也是国家十二五大力发展的行业，尽管中国电子商务还处在初级阶段，B2B的商业模式并不是电子商务精髓。但由于政策限制，在目前电子商务上市公司主要有生意宝、焦点科技、阿里巴巴、慧聪网。公司应该在行业中起步较早，但相对于目前竞争对手来看，营业收入增长并没有追随行业代表增长速度，而盈利增速也落后于行业增长水平。尽管电子商务领域格局还远没有确定，但公司业务与商业模式突破还需要很大着力。
盈利预测、估值及投资评级
根据公司业绩快报,我们给与公司10/11/12年盈利预测EPS为0.38/0.45/0.58。基于公司公司市值规模和行业空间容量,我们仍然乐观维持公司“增持”投资评级。需要继续观察公司变化中,来把握投资机会。生意宝(10/11/12年EPS 0.38/0.45/0.58元,10/11/12年PE 66/56/43倍,当前价24.98元,维持“增持”评级)。（来源：中信证券）
